高配当株をおすすめしない理由3選【それでも高配当が好きです】

高配当株をおすすめしない理由3選【それでも高配当が好きです】投資方針
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この記事では、高配当株をおすすめしない理由を解説しています。

      

高配当株に興味があるんだけど、やらない方が良いってホント?

     

こんな疑問に答えます。

     

株式投資の魅力の一つが「配当」です。

毎年安定的に不労所得が手に入ると、めちゃめちゃ嬉しいですよね。

   

最近は配当金を積み上げて、早期リタイアを目指す人が増えています。

あなたも高配当株を買い漁って、不労所得をゲットしたいですよね?

   

でも経験豊富な投資家の間では、「高配当株は最適解では無い」と言われているってご存知でしたか?

そこで本記事では、「高配当株をおすすめしない理由3選」を解説していきます。

   

高配当株投資家に、役立つ情報をお届けします。

     

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高配当株をおすすめしない理由3選【それでも高配当が好きです】

お金

      

高配当株をおすすめしない理由は、以下の3つです。

      

・税制が不利【配当には20.315%の税金がかかる】

・罠銘柄が多いから

・株価の成長が見込めないから

     

理論上は、高配当株よりインデックス投資の方が長期的なリターンが高いという事がはっきりしています。

以降では、何故高配当株がダメなのかを詳しく解説していきます。

    

税制が不利【配当には20.315%の税金がかかる】

株式から配当を貰うと、20.315%の税金がかかります。

    

15.315%(他に地方税5%)の税率により所得税及び復興特別所得税が源泉徴収されます。

【出典】国税庁_配当金を受け取ったとき(配当所得)

  

例えば投資先の企業から「1万円」をもらった場合、自分の手元に入るのは「8,000円弱」になります。

配当は毎年出るので、配当が出るたびに課税される仕組みです。

    

一方で自動で再投資する投資信託(インデックス投信)の場合は、配当金に課税されません。

(現金化するタイミングでのみ課税される)

   

そのため、配当を毎年もらうのと比べてトータルリターンに大きな差が生まれます。

     

複利運用のグラフ(著者作成)
複利運用のグラフ(著者作成)

     

たった20%の違いですが、長期間複利で運用した場合、差が大きくなります。

このように、理論上も税金を取られないようにインデックス投資で再投資していく方がリターンは大きくなります。

    

税金の分、配当を毎年もらう運用は不利になるので、おすすめできないんです。

    

高配当株には罠銘柄が多いから

配当利回り「○○%!!」というのを鵜呑みにしちゃダメなのを知っていましたか?

実は、雑誌に載っているような高配当銘柄は「罠銘柄」ばかりです。

     

企業の業績が悪化すると、株価はすぐに下がります。

ですが企業の配当予想は、すぐには見直されません。

その結果、配当利回りが一瞬高く見える現象が生まれます。

    

「予想配当」÷「株価」=配当利回り(株価が下がると予想利回りは高くなる)

    

この状態の高配当は見せかけで、実態とかけ離れています。

後日企業が配当金の見直し(減配)をすることで、正しい利回りに修正されます。

    

多くの投資家が「罠銘柄」に飛びついてヤケドします。

高配当銘柄には罠が多いので、おすすめができないんです。

(詳しくは、以下の記事をご覧下さい)

     

       

高配当株は株価の成長が見込めないから

成長する企業は、自社の業務拡大を優先するので配当を出さない事が一般的です。

著しい成長を続ける米国の「アマゾン」も配当を出さない事で有名です。

    

一方で成熟企業=これ以上成長が見込めない企業は、配当で株主還元をします。

つまり、高配当になっている企業は「株価の成長が見込めない」事が多いです。

       

実際に高配当株で有名な「日本たばこ:JT」の株価は、右肩下がりです。

    

【出典】Google市場概説_日本たばこ(JT)株価推移
【出典】Google市場概説_日本たばこ(JT)株価推移

      

株式投資のトータルリターンは、「配当」と「株価の上昇」で決まります。

せっかくの高配当株でも株価が下がっては何の意味もありません。

    

高配当株には、成熟企業が多いのでおすすめができないのです。

     

高配当株は理論的にはおすすめしないがメリットもあります【実体験】

      

このように理論上は、高配当株投資のリターンは低いです。

ですが、僕はそれを理解した上で高配当株投資を行っています。

その理由は、以下の通りです。

      

定期的なキャッシュフローを得られる

・配当こそトータルリターンを押し上げる源泉

・配当金は将来の見通しが立てやすい

・但し高配当銘柄は銘柄選び・買値が超重要

     

僕の目的=「給料に代わる収入源を確保する」を実現するために、高配当株投資は有効です。

   

資産を効率よく増やすのが目的なら、インデックス投資で十分です。

でも僕は「給料以外の収入」がほしいんです。

それを実現するために、今後も高配当株投資を続けていきます。

     

定期的なキャッシュフローを得られる

インデックス投資は、売るまで利益が確定しません。

資産が倍になっても売らないので、日々の生活は何も変わりません。

    

一方で配当は、定期的にお金が振り込まれます。

このお金は自由に使えるお金です。

贅沢してもOKですし、再投資してもOKです。

    

自由に使えるお金が増える事は、インデックス投資では実現できないメリットです。

特に僕のケースでは、給料以外の収入の柱が欲しかったので、配当金目当ての投資が最適でした。

    

でもインデックス投資も定期的に売却すれば、同じ事ができるのでは?

     

確かに理論上は、投信を取り崩せば配当に似たモノは得られます。

ですが、自分の意思で取り崩すのは難しいです。

   

取り崩した瞬間に「自分の運用資産が目減りするから」です。

人間は、資産を取り崩すのは損に感じやすいです。

特に株価が下がっているタイミングでは、「売らない方が良いのでは?」と考えてしまいます。

   

その点高配当株なら、自動で配当金が振り込まれます。

配当によって自分の資産が減らないので、心理的な負荷がゼロです。

    

やっぱり配当がほしいなら「高配当株」を買うのがベストです。

     

配当こそトータルリターンを押し上げる源泉

先程高配当よりインデックス投資の方が、トータルリターンが高いと説明しました。

ですが米国のジェレミー・シーゲル博士は、配当こそトータルリターンを押し上げると主張しています。

     

割安に放置された高配当株をコツコツ再投資することで、株価が上昇した時に資産が一気に増えることを過去のデータから証明しています。

例えば、石油株やタバコ株などオワコンと思われた優良株が一番リターンが良かった事が分かっています。

    

   

また日本の年金を運用するGPIFも、累計収益の半分近くが「配当・利子収入」であったと報告しています。

    

【出典】GPIF2001年度以降の累積収益額とインカムゲイン
【出典】GPIF2001年度以降の累積収益額とインカムゲイン

      

このように高配当株=オワコンでは無いんです。

配当を愚直に再投資すれば、あなたのトータルリターンを押し上げてくれます。

    

配当金は将来の見通しが立てやすい

株価は市況によって日々変動します。

そのため1年後の資産額の計画を立てるのは、ほぼ不可能です。

(株価の動きを正確に予想するのは不可能と言われています)

     

一方で配当金は、比較的予想が立てやすいです。

堅実な業績の銘柄なら、1年後の配当金を見通す事ができます。

    

そのため配当金の積み上げは、目標として立てやすいです。

配当金年100万円が目標なら、税引き後3%の利回りで3,400万円投資すれば実現できます。

    

僕も配当金を積み上げる事を目標を立てています。

     

      

但し高配当銘柄は銘柄選び・買値が超重要

一方で高配当株は、「銘柄選び」が超重要です。

    

高配当株には、罠銘柄が多いです。

罠銘柄を避ける目利き(銘柄選び)がとても大切です。

    

また買値も重要です。

高配当銘柄は、株価が下がるor横ばいのケースが大半です。

   

高い価格で買うと、長期間含み損を抱える結果に繋がります。

ジェレミー・シーゲル博士も、高値づかみはトータルリターンが減る原因と警告しています。

    

ここから、高配当投資は難易度が高い投資手法であることが分かります。

企業分析力や、株価が暴落している時に買う必要があるので、ある程度経験を積んだ投資家向けの手法であることを理解しておきましょう。

      

高配当株はおすすめしないけど、僕は高配当株を買い続けます

高配当株をおすすめしない理由をまとめます。

     

・税制が不利【配当には20.315%の税金がかかる】

・罠銘柄が多いから

・株価の成長が見込めないから

    

このように高配当株投資は、あまりおすすめしていません。    

一方で「配当が目的」の方には、検討の余地がある投資手法です。

   

僕はリスクが高い手法だと知りつつ、高配当株をこれからも買い続けます。

高配当株投資をする際は、上記リスクを知った上で投資するようにしましょう!

       

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