武田薬品の株価が下落している理由は？【業績がやばい原因を解説】

　　　　　

　　　　　

ここ数年、武田薬品の株価は下落傾向にあります。

　　　　　

　　　　　　

2018年に7,000円近くだった株価が、3,000円へと半値以下へと下落しています。

ジェットコースターですね。

　　　　

　　　　　

武田薬品と言えば、製薬会社として日本でトップ企業です。

それなのに株価が半分以下になるのは、やばいですよね。

武田の株を買うべきか考えている方は、心配だと思います。

　　　　

そこで本記事では、「なぜ武田薬品工業の株価が下落したのか？なぜ業績がやばいのか？」について解説していきます。

武田への投資を考えている方に、役立つ情報を提供します。

　　　　

武田薬品の株価が下落している理由は？【業績がやばい原因を解説】

　　　　

武田薬品工業の株価が下落している理由は、以下の３つです。

　　　　　

　　　　　　

武田は製薬会社なので、景気に左右されず安定しているイメージがあるかもしれません。

ですが、実際は大きな勝負に出ているギャンブル銘柄です。

　　　　

経営上のリスクも高いので、株価は大きく下落しています。

以降では、具体的な下落の理由を３つ解説していきます。

　　　　　　　

【下落理由１】借金が5兆円近くもあるから

武田薬品は、2018年度にアイルランドの製薬会社シャイアーを買収しました。

　　　　

武田薬品工業は8日、アイルランド製薬大手シャイアーを総額約460億ポンド（約6兆8千億円）で完全子会社化すると発表した。

【出典】日本経済新聞 武田、シャイアー買収で合意　日本企業で過去最大額

買収額は6兆円という巨額な金額となりました。

買収の発表後、株価は大きく下落しました。

　　　　　

　　　　　

シャイアーの買収により、武田は莫大な借金を抱える事になりました。

2020年3月時点で、有利子負債は「5兆円」にも膨れ上がりました。

　　　　

そして、武田による買収は「割高」との声が出ています。

　　　　

買収の基本合意が発表された際、買収プレミアム（上乗せ幅）が買収報道前のシャイアー株価対比で64.4％にもなるということで、その高さに懸念が集まっていた。買収プレミアムは20～40％が一般的とも言われており、今回の買収プレミアムは突出している。交渉の過程でシャイアーから値を釣り上げられたためで、高値づかみを懸念する声が少なくない。

【出典】livedoor news まるで東芝。武田薬品、6兆8千億「高値づかみ」買収劇に不安の声

　

武田は余計なお金を払っており、「投資の費用対効果が見合っていない」と投資家から判断されています。

その結果、株価は大きく下落し、今でも低迷したままとなっています。

　　　　　　　

【下落理由２】買収したのに1株利益が伸びていないから

武田薬品は、自分と同じくらい大きいシャイアーを買収しました。

ですが、買収した後もあまり１株利益が伸びていません。

　　　　　

　　　　　

上記の通り全然、買収効果が見えないですよね。

　　　　　

利益が伸びないと、株価は上がりません。

今の武田薬品は、買収したけど利益はそのままの状態です。

借金を増やしただけにも見えます。

　　　　

買収後も利益が伸びない理由は、主に２つあります。

　　　　

　　　　

武田は引き続き研究開発に多くの資金を投入しています。

その結果、なかなか利益が伸びていません。

　　　　

営業利益についても、Core営業利益の減益と概ね同じ理由であり、研究開発費を増額させることから、当年度から213億円減益（△4.2％）の4,880億円を見込んでいます。

【出典】2021年３月決算短信

　　　　　　　

また武田は積み上がった有利子負債を圧縮するために、コア事業と関係が薄い事業を売却しています。

　　　　

武田薬品工業は24日、ビタミン剤「アリナミン」など一般用医薬品（大衆薬）事業を米投資ファンド大手ブラックストーン・グループに売却すると正式発表した。金額は2420億円で、売却予定日は2021年3月31日。

【出典】日本経済新聞 武田、大衆薬売却を正式発表　米ファンドに2420億円

　　　　　

2020年度は利益がそこそこありますが、実はこの大衆薬事業の売却要因が大きいです。

翌年2021年の利益が少ないのは、その反動です。

　　　　

買収後も研究開発費がかさみ、利益が増えていない構造が続いています。

　　　　　　　　　

【下落理由３】タコ足配当で減配リスクが高いから

武田薬品は、近年１株当り180円の配当金を継続しています。

ですが、その配当金は「タコ足配当」となっています。

　　　　　

　　　　　

　　　　

配当は、利益の範囲内で支払うのが一般的です。

しかし武田薬品は、利益以上の配当を度々支払っています。

その結果、毎年のように配当性向が100%を超えています。

　　　　

通常、配当性向は100%未満が望ましいです。

100%を超える＝タコ足配当である事が懸念されます。

　　　　　

また武田は配当金として、毎年2,800億円を支払っています。

営業キャッシュフローの観点でも2,800億円も稼げない事が多かったので、明らかにタコ足配当でした。

　　　　

　　　

但しシャイアーを買収してからは、営業キャッシュフローが増えています。

配当性向100％付近ですが、昔よりはタコ足感は減りました。

　　　　　　　

　　　　　　

【武田薬品】株価は今後も下落する？このままではやばい理由

　　　　　　

　　　　　

今後の武田薬品の見通しは、以下のとおりです。

　　　　　

　　　　　　

以降では、武田薬品の見通しを分かりやすく解説します。

　　　　　　

上がるか下がるか分からないギャンブル銘柄

武田薬品は、創薬のために毎年5,000億円もの大金を投じています。

そのため、なかなか利益が出にくい体質になっています。

　　　

　　　　　　

製薬会社は、ジェネリック医薬品の登場／薬価改定の影響で利益が出にくくなっています。

そのため、武田は創薬で新たな稼ぎ頭を作ろうと必死です。

　　　　　

ですが研究開発が成功するか、ギャンブル要素が大きいです。

うまくいけば利益が増えますが、うまくいかないとタコ足配当でジリ貧です。

　　　　

高配当に釣られて、安易に投資すると大やけどする可能性が高いです。

　　　　　　

安定的に利益を確保できるかが鍵

武田薬品は、経営が安定していません。

　　　　

　　　　

上のグラフの通り、EPSに波があります。

株価を安定的に伸ばすためには、利益を安定して稼ぐ必要があります。

現状は、買収・売却・減損などイベントが多すぎで、利益が安定しません。

　　　　

僕もイチ投資家ですが、今の状態だとちょっと怖くて手が出しづらいです。

　　　　　

今後安定して利益を出せると考えるなら今が買い！

一方で、今後利益を伸ばせるはず！と考えるなら「今が買い」だと思います。

営業利益率も買収後に回復傾向にあり、営業キャッシュフローも増えてきています。

　　　　

180円の配当は、配当率5%近いです。

5%の配当は今のご時世、超レアです。

　　　

リスクがあるから配当も高いのですが、実は超お買い得な買い場だったと言えるかもしれません。

　　　　

一方、今の180円の配当は、タコ足感満載です。

経営が少しでも悪化すれば、必ず減配する瀬戸際です。

　　　　

高配当目当てで、武田薬品を買う時は、「買値に注意すること」「分散を徹底すること」が大切です。

また投資する時は、少しずつ投資するのがおすすめです。

　　　　

まとめ：武田薬品工業の株価が下落している理由は？

本記事の纏めとして、武田株が低迷している理由を再度掲載します。

　　　　　

　　　　　　

武田薬品は、日本を代表する製薬会社です。

ですが、経営が安定せず株価は低迷したままです。

株価が半値は、さすがにヤバイですよね。

　　　　

武田はギャンブル柄ですが、逆に言うと夢がある銘柄です。

創薬に期待できる人のみ、買いましょう。

また買う時は分散を徹底して、リスクをできるだけ減らすようにしましょう！

　　　

尚本記事は、投資を推奨するものではありません。

投資は自己責任にてよろしくお願い致します。